11月，中央及多部门持续加码出台支持楼市政策，政策内容持续扩展，房地产化债、城中村改造、房地产财税优惠等一系列“稳地产”配套政策加速落地，进一步降低房企开发成本和居民购房成本，提振市场活力。在一系列政策组合拳的推动下，客户入市积极性增强，重点城市新房及二手房成交表现趋于活跃，其中，一二线城市回暖力度较大。合肥市场表现来看，年底政府推地节奏明显加快，优质地块大规模供应，房企土储意愿仍较低，地方城投全面托底。受政府收储商品房集中备案影响，新房成交量环比显著上涨，多数项目实际销售难度仍较大，市场整体热度仍较低。合肥新房及二手房复苏力偏弱，整体存量压力仍在加大，短期市场以价换量趋势仍未变。随着政策不断的消化，一线城市成交量已出现阶段性好转，市场逐步向好预期增强，合肥市场加速回稳。

宏观背景回顾：税收等稳地产政策落地，多地成交规模走高，行业信心加速重塑

1）中央层面：中央多部委落地财税、专项债等一系列“稳地产”政策，房地产调控维度进一步拓宽

2）中央层面/税收政策：中央积极落实减税，为房地产供需端减负，促进市场止跌回稳，一线城市利好明显

3）地方政策：地方调控频次降低，一线城市取消普宅与非普宅区分，二三线加大财税及信贷支持力度

1）社融规模及人民币贷款增量：新增信贷同比少增，融资需求仍然偏弱，居民部门贷款整体仍处低位，复苏态势仍弱

2）房地产及住宅投资：房地产开发投资同比跌幅持续扩大，房企开发信心仍较低迷，行业发展仍处底部

3）开发指标：新开工面积跌幅略有扩大，各项开发指标延续下行态势，房地产整体开发热度仍较低

4）房企资金来源：各项资金来源跌幅有所收窄，房企到位资金总量同比仍下跌，资金面整体压力不减

1）土地购置情况：土地市场热度不足，城市群拿地金额大幅下滑，国央企为拿地主力，房企投资信心偏低

2）典型城市：典型城市土地出让金普遍下跌，热点城市优质地块高溢价成交，土市热度分化现象加剧

3）全国商品房销量：政策效果有所显现，全国商品房销量跌幅持续收窄，整体市场容量仍处收缩状态

4）各级城市住宅销量：典型城市政策持续发力，11月各线城市销量同环比均上涨，一线城市政策效应最强

5）全国商品房待售情况：全国商品房库存量持续位于高位，行业新开发节奏放缓，库存增幅逐步回落

6）20强房企业绩：11月房企销售业绩再度回落，典型房企销售持续承压，整体行业形势仍然位于低位

1）政策环境：11月，中央及多部门持续加码出台支持楼市政策，政策内容持续扩展，房地产化债、城中村改造、房地产财税优惠等一系列“稳地产”配套政策加速落地，进一步降低房企开发成本和居民购房成本，提振市场活力；在中央新一轮政策引导下，一线城市积极响应落实相关执行政策，进一步加大扶持力度，释放积极信号，助力年末市场持续向好发展。

2）宏观经济：

11月，国内经济运行总体形势回稳向好，但面临的困境仍然较多，投资和需求仍然疲软，房地产投资拖累严重，对经济基本面运转带来较大影响。展望后市，宏观调控政策力度将进一步加大，宏观增量政策有望加速落地，进一步惠及民生提振信心，增强经济增长内生动力，随着一系列调控政策的逐步落地显效，预期经济复苏动能将持续增强。

3）全国市场：

在中央“止跌回稳”总基调的推动下，11月以来中央多部门加速出台房地产相关配套政策，推动行业形势持续回稳向好，在一系列政策组合拳的推动下，客户入市积极性增强，重点城市新房及二手房成交表现趋于活跃，其中，一二线城市回暖力度较大；随着年末房企冲刺销售业绩，加大推盘力度，预计12月房地产市场将保持一定活跃度。

No.

02

合肥市场表现：年末合肥迎供地潮，城投持续托底成交，收储房源集中备案，新房成交涨幅显著

1）月度供求：年末合肥迎供地潮，月度供应创两年来新高，土市成交热度偏低，成交地价回落明显

2）成交明细：行业预期仍未有效改善，房企参拍积极性低，成交热度低位，国企平台公司全面托底

3）典型地块/BH202435号：南淝河板块存量处全市高位，地块位于核心区，综合配套资源优质，整体开发价值高

4）典型地块/BH202436号：板块价值加快兑现，房地产开发加速，库存规模较大，市场竞争加剧，整体流速放缓

5）12月待拍地块：年末全市集中推地，12月超1500亩地块待出让，多宗优质宅地开发价值较高

6）待拍典型地块/SS202408号、09号：政务区红四方核心宅地，区域土地资源稀缺，配套资源优质，综合开发价值高

7）待拍典型地块/BH202438号、39号、40号：包河区临政务三宗连体优质宅地，区域配套资源优质，地块综合开发价值高

8）待拍典型地块/SS202405号、06号：蜀山西二环边退二进三居住地，周边综合配套成熟，整体开发潜力较大

9）滨湖省府板块边缘宅地，周边配套相对薄弱，板块待售存量高，后续竞争激烈

1）月度供求：新增供应低位回升、收储商品房集中备案，成交规模涨幅显著，市场整体活跃度仍较低

2）区域供求：收储房源集中备案，多区成交显著上涨，包河区市场集中度高，供求规模持续领先

3）供应面积：受供应结构影响，大面积产品占比提升，滨湖、包河高端盘预售，150㎡以上占比居高

4）供应价格：供应价格维持上行趋势，2.5万元/㎡以上产品占比近六成，滨湖、包河高价项目集中

5）供求均价走势：市区住宅供应与成交价差不断扩大，市场以价换量现象突出，市场预期仍处于偏低水平

6）推盘表现：市场以去库存为主，推盘规模显著收缩，去化率持续低位，少量热点项目关注度较高

7）供求排行：

8）库存分析：收储房源集中备案，结转可售环比回落，多宗宅地入市补给，总库存仍呈上升趋势

9）区域库存：多区库存环比回落，包河、经开、滨湖宅地入市补给，库存总量环比上涨

10）分板块库存量：南淝河、少荃湖、金融及省府等板块库存量较大，市场流速放缓，项目间竞争激烈

1）土地市场：

年末合肥迎来供地潮，11月供应量创2023年以来最高值，其中政务、包河、蜀山区多宗核心优质宅地出让，综合开发价值较高。土地竞拍市场持续低迷，本月仅中海地产共同参与包河区居住地块竞买，其余地块仍由地方城投托底收储。年底政府推地节奏明显加快，优质地块大规模供应，但在整体市场基本面仍未有效改善的情况下，品牌规模房企资金困境持续加剧，土储意愿较低，预计仍以城投托底为主。

2）住宅市场：11月新房市场以去库存为主，新增供应持续低位，受政府收储商品房集中备案影响，成交量环比显著上涨。从项目实际销售表现来看，除个别高性价比热盘保持一定流速，多数项目销售难度较大，市场整体热度持续走低。短期内合肥整体市场预期仍偏低，存量压力仍在加大，新房及二手房复苏力偏弱，市场以价换量趋势仍未改变。近期随着政策不断的消化，一线城市成交量已出现阶段性好转，市场逐步向好预期增强。